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主动基金和被动基的区别,基金净值却蹭蹭上涨

01 | 主动基和被动基的区别 主动基金和被动基金有什么区别? 1. 主动基金的持仓是不可跟踪的 被动指数基金…

01 | 主动基和被动基的区别

主动基金和被动基金有什么区别?

1. 主动基金的持仓是不可跟踪的

被动指数基金:指数基金,因为是复制所跟踪的指数走势。指数基金的持仓基本上和指数的成分股及权重类似,投资策略是透明的。

主动基金:每季度仅公布一次十大重仓股,基金经理有权对持有的股票进行调仓。并且季报年报的公布时间也有延迟。比如很多基金8月份才公布半年报,显示的是6月30日的十大重仓。说不定7月份基金经理就把重仓股卖了。

2. 主动基金的仓位是会变动的

被动指数基金:基本永远保持在95%的高仓位运行,上图为兴全沪深300指数的仓位,基本保持不变。

主动基金:有可能50%仓位,也可能95%的仓位。基金经理根据对未来行情的判断,可以主动的调整仓位。上图是兴全趋势的仓位,在2015年下跌行情时,仓位一度下降到了32%。

3. 主动基金涨跌,并不完全跟随指数

被动指数基金:指数涨,指数基金必然涨,指数跌,指数基金必然跌。

主动基金:主动基金虽然有业绩基准,但是涨跌并不跟随。有可能指数今天涨了,基金净值却按兵不动。也有可能指数不动,基金净值却蹭蹭上涨。

4. 主动基金分化巨大

被动指数基金:虽然有好有坏,但都是跟踪指数的,烂也烂不到哪。

主动基金:

好基金,非常好。比如兴全趋势,净值在过去十几年不断的创历史新高。

烂基金,非常烂。某主动基金,跌又跌得多,涨又涨的少。指数都没他这么惨。

02 | 怎么买主动基金

投资指数基金是白盒,买什么,估值多少,都是透明的,我们可以根据指数的估值与涨跌进行判断是否买卖。

但是买主动基金:

基金最新的股票持仓?不知道

最近涨了,基金会降低仓位吗?不知道

这个主动基,估值高吗?不知道

今天怎么跌这么多,为什么?不知道

今天怎么突然涨了,为什么?不知道

什么都不知道,那还怎么买?

最核心的观点:买主动型基金,就是买基金经理。

看了上面主动型基金与被动型基金的区别,相比复制指数的被动指数基金,主动基金的基金经理权力与作用是非常大的。决定了基金运作的仓位高低,买什么股票,长期业绩。

具体怎么看主动基金能不能持有,可以看我这篇文章:《如何判断主动型基金是否继续持有》

购买主动型基金,必须是基于对基金经理能力的信任。因为,再牛逼的基金经理,也不可能把市场上的每一分钱都赚到,不可能每时每刻都跑赢市场。

基金经理有不同的风格,当市场风格与基金经理风格不一致时,短期跑输指数是很正常的。因为主动基金是黑盒策略,如果无法建立起基本的信任,给予基金经理一定的时间和忍耐度,我不建议你买主动基金,要不会一直很痛苦。

03 | 成为董事长

投资主动基,可以把自己当成养鸡集团的董事长,基金经理就是你的养鸡集团旗下,不同养鸡子公司的各个总经理。

这些打工仔的水平如何呢?

以董承菲为例,从2007年3月2日开始担任基金经理,已经干了12年了。任职履历如下:

兴全趋势已经说过了,兴全全球在他任职期间的走势如下:

2010年,3000点左右,兴全全球的净值已经超过了2007年6000点的净值。即使是2007年最高点买入的,在2015年5000点左右也已经赚了翻倍不止了。

兴全新视野:

1. 2015年7月1日4000点以上成立,2016年6月3000点不到就已经盈利

2. 2018年1月31日,上证指数3480点,复权净值1.3297元,收益率32.97%

3. 2019年4月4日,上证指数3246点,复权净值新高1.4127元。

4. 2019年9月10日,上证指数3021点,复权净值1.4421元。

指数越跌,净值越高,已经用过去12年充分证明他的水平了。

不止是董承菲,长期优秀,业绩稳定,收益爆表的基金经理有很多。

你要知道,在网上到处咨询,现在是不是高点要不要卖,是不是低点,要不要买。问大V小V的观点

1. 真实水平无法验证,是嘴炮键盘侠还是真正的民间高手?

2. 即使一时收益高,是因为赌对了还是水平高呢?

3. 专业水平真有这些十几年从业的基金经理厉害吗?

你只需要支付一点点管理费,买了他管理的基金,他就成了你的打工仔,需要帮你管理资金,多简单。

太细节的事就交给这些打工仔基金经理去操作就好了。把短期高与低的判断,仓位高低,未来什么行业什么股票表现好,谁能真的预测呢?把烦心事交给基金经理去烦恼吧。

专业的事交给最专业的人来做

不用再每天纠结今天涨了怎么办,要不要卖,跌了怎么办,要不要买。

作为养鸡集团的董事长,你需要思考的只有两点:

1. 现在是熊市低点,还是牛市高点?决定你整体的仓位高低

在牛市高位,人人都知道是高点,但是基金仓位限制,无法完全空仓,有部分基金经理的风格就是满仓穿越牛熊(比如朱少醒),需要我们在高位进行减仓。

在熊市低位,人人都知道是低点,但是不买的话,牛市来了,也和你无关啊。

所以牛市高位与低位,需要我们主动操作。

至于3000点3200点这种不高不低的时候要怎么办?你看这些基金经理净值不是都新高了吗,他们做的挺好,不需要我们操心。

2. 以年为周期,对旗下子公司的负责人进行定期考核。表现烂的就开除,换人。

基金的分化十分巨大,有的基金,基金经理会换人。有的基金经理业绩好是一时赌对了运气好,而不是水平高。我们就需要对基金进行定期的考核。

以年为周期,不要过于关注短期的表现。如果确实能力不行,就卖掉。

04 | 小结

1. 当养鸡集团的董事长很简单,抓大放小

2. 只关注战略上的高点:牛市高点与熊市低点。

3. 只抓人事权:挑选最优秀的基金经理来给你打工

4. 其他的琐碎小事,让打工仔去做就好了。因为他们更专业。

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作者: 星辰财经

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