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盘点公募量化众生相,谁是假量化?(组图)

最近,私募睿策投资清盘60亿多头产品只为专心做量化产品,量化基金再次热爆行业。今年以来,公募量化基金也呈现爆炸…

最近,私募睿策投资清盘60亿多头产品只为专心做量化产品,量化基金再次热爆行业。今年以来,公募量化基金也呈现爆炸式增长,截止到4月25日,今年新增33只权益类量化基金。而过去十年,截止到2017年底,公募权益类量化基金总共才190只。

面对震荡市,仿佛一“量” 就行。到底今年量化基金业绩如何?谁是真量化,谁是假量化?今天,小编就带大家系统盘点公募量化众生相。

1

量化基金最高亏损12.42%

1989-2007年,詹姆斯·西蒙斯所管理的大奖章基金平均年收益率高达35%,这一成绩超过了股神巴菲特。受益于国内资本市场的快速发展,海外量化团队批量回归,中国的量化基金也迅猛发展。

截止到4月25日,由于国内外市场不利因素频发,股市震动剧烈,上证综指最高涨到3587点,最低跌至3042点,并且存在暴涨、暴跌等极端行情。可以说,对于量化基金而言,这是一个极佳的投资环境。

但结果怎样呢?在2017年12月31日前成立的190只(A、C份额合并统计、剔除债券产品)权益类量化基金中,主动量化基金129只,2018年以来平均收益为-2.95 %,指数量化基金有40只,平均收益-3.06%,对冲量化基金21只,平均收益为0.02%。

从所有权益量化基金来看,表现最好的是指数量化基金银华中证全指医药卫生,2018年以来收益为14.21%,亏损最多的是主动量化基金银华智能汽车A,今年以来已经赔了12.42%。

2

86%主动量化基金处亏损状态

从这三类量化基金的收益来看,主动量化基金表现最差,其中收益为正的仅有18只产品,超过86%的主动量化基金今年以来为亏损状态。在竞争最激烈的主动量化产品中,交银阿尔法、长盛医疗行业、银华医疗健康A排名前三位,收益超过7%。交银阿尔法也是业绩排名前十中规模最大的产品,达到了6.03亿元。曾经的明星产品长信量化先锋的规模大降,2016年底109.44亿,截止到2018年一季度,缩水至37.53亿元。

从主动量化基金后十名来看,有6只基金跌破10%,南方策略优化发行时间较长,在后十名中规模最大,成立以来的收益为41.09%,但2018年以来跌11.09%。此外,银华智能汽车A表现最差,今年以来已经赔了12.42%。

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平均收益-4.19%

大多数沪深300指数量化产品跑赢指数

在指数量化产品中,沪深300是被量化增强最多的产品,共有17只沪深300量化基金,平均收益为-4.19%。今年以来,沪深300下跌6.83%。目前对沪深300进行量化增强的基金中,有16只收益率战胜了沪深300指数的跌幅,体现出了一定的量化增强效果,其中量化效果最好的是富国沪深300,2018年以来收益为-0.77%,大幅跑赢指数。而平安大华沪深300指数量化A经过量化之后,今年以来亏损9.42%,跑输沪深300指数,让人啼笑皆非。

规模最大的量化基金是景顺长城沪深300,2013年成立以来规模达到84.07 亿元,今年以来收益为-3.95%,跑赢了指数。

4

对冲量化基金首尾业绩差距不大

在对冲量化产品中,南方绝对收益基金一骑绝尘,收益率3.52%,排名第一。与此同时,另一只南方基金的产品南方安享绝对收益却是排名垫底,亏损2.85%。

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今年新发量化基金33只

今年多家基金公司仍然发力布局量化基金。小编发现,2018年以来新增量化基金33只(A、C份额合并统计),其中有30只主动量化基金,平均收益为-1.24%,有11只为正收益,其中黎海威管理的景顺长城量化小盘表现最好,2018年以来收益为8.35%。此外还有3只指数量化基金,收益均为正。

6

真假量化正在现出原形

量化投资是用历史数据预测未来。从现在往前推5-6年,A股市场对超额收益最有效的解释因子是市值,小市值股票相对于大市值股票整体会具有更高的超额收益。因此很多量化基金2016年配置较多小市值股票,取得良好业绩。2017年以上证50为代表的蓝筹股上涨超过10%,中证500、创业板却收益告负,2017年量化投资表现不理想。2018年的投资风格又有变化,创业板震荡走高,蓝筹股、白马股脆弱不堪。如果量化基金没有跟上节奏,今年又是吃面的业绩。可以说,假量化在2018年的市场中特别容易曝光。

相比传统基金,量化基金有诸多理论上的优势。但量化投资在中国的发展还会面临诸多问题,比如我国资本市场的数据期短,数据质量也有待提高。整体来说,相比较而言,中国仍然是量化投资很好的市场,依然有不错的超额收益存在。

但随着市场的越发成熟,对量化团队、量化模型的要求也越来越高,一招鲜吃遍天的情况基本不见了。很多假量化的基金,随着时间拉长,竞争对手增多,业绩也慢慢现出了原形。一只基金是真量化还是假量化,已经越来越明显。

7

震荡市怎么买量化基金?

震荡市买量化基金不能随便买,至少要关注以下几点:

1、基金成立运作以来,平均下来每个月能比基准多赚的那部分收益有多少。月均超额收益越高,基金的赚钱能力越强。

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作者: 星辰财经

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