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投资分级B之前,我们要了解几个杠杆概念

投资分级B之前,我们要先了解几个杠杆的概念。 第一,初始杠杆。 分级基金一开始按什么比例来拆分为分级A和分级B…

投资分级B之前,我们要先了解几个杠杆的概念。

第一,初始杠杆。

分级基金一开始按什么比例来拆分为分级A和分级B就是初始杠杆。如果母基金按5:5拆分成5份分级A和5份分级B,分级B借来分级A的份额就有了10份,此时分级B就是用自己5份的本金,撬动了另外5份的杠杆,所以初始杠杆为2倍。如果按4:6来拆分,分级B就是用自己6份的本金,撬动了另外4份的杠杆,初始杠杆下降为1.67倍。

第二,净值杠杆。

它是分级B的净值与母基金的净值之间的比值。因为分级B加了杠杆,就是投入了更多钱,所以它的净值应该比母基金的净值涨得更快。如果初始杠杆为2倍,那么母基金的净值涨了1%,分级B的净值就应该上涨2%,母基金的净值跌1%,分级B的净值也应该跌2%。当然,实际市场中并不是这样的,因为分级B要固定向分级A支付约定收益,并且平摊到了每个交易日里来扣除,所以分级B的净值每天都要比原来降低一点点。如此,母基金的净值涨1%,分级B的净值涨幅就不到2%,同理,下跌也一样。

假如母基金的净值没涨也没跌,但分级B的净值却会下跌,因为它要支付约定收益,最后反而是亏损的。因此,分级B更适合在市场上升时投资,因为能赚更多钱。在市场长期震荡时,分级B是不适合买入的,当然熊市就更不用说了,因为加了杠杠,肯定亏损更多。

在刚上市时,净值杠杠和初始杠杠相同,另外,分级基金会进行份额折算,之后两者也会相同。

第三,价格杠杆。

价格杠杆就是把溢价率和折价率考虑后的净值杠杆。因为分级B在二级市场上交易有价格的变化,长期来看,这个价格一定是围绕着净值上下波动的,高于净值就是溢价,低于净值就是折价。投资者要靠交易分级B来赚钱,就得依据这个。

净值杠杆和价格杠杆在集思录网站上的分级基金栏目中可以找到。这里要提醒的是,杠杆是一把双刃剑,它可以一下子让你暴富,也可以一下子让你回到解放前。在这个市场上,已经有不少人吃过杠杠的亏了。

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作者: 星辰财经

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