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分级基金在2020年底就要彻底谢幕了,你准备好了吗?

分级基金在2020年底就要彻底谢幕了,为什么还要讲讲呢,实在是因为这货是我国证券市场上的一个奇葩创新,在历史上…

分级基金在2020年底就要彻底谢幕了,为什么还要讲讲呢,实在是因为这货是我国证券市场上的一个奇葩创新,在历史上有地位啊。当然还是照例先写个v0.1 alpha版,为以后的优化留下空间(大雾)。

更新日志:

2019.09.15 v0.1 alpha 不想管错别字。

什么是分级基金? 分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

简单来说,就是一个普通的基金(母基金),将份额分拆成两个子基金,一个子基金A风险低、收益有保障,另一个呢子基金B风险高,能博取更高收益。稍微懂点的就看出来了,实际是产生了杠杆的,B份额的人相当于借了A份额的人钱去投资,赚多了呢归自己,亏了也是自己扛。

根据2017年新规,分级基金买卖要求30万元的门槛,不是普通人可以随便把玩的投资品;另外根据资管新规,所有分级基金在2020年就要退出历史舞台了(是的,看到这就可以点后退哈哈哈)。当然为了下面能让人稍微能看进去点,我改变下行文风格,尽量白话,就当聊天,听段有趣的故事。

分类

自2007年第一只分级基金国投瑞银瑞福分级基金诞生以来,诞生了特别多种分级基金,非常简单地可以分成:

1、投资股票和投资债券的。这是按投资范围分类,非常好理解。

2、固定期和永续。大部分基金是固定期,有个到期日,到期的时候可以转为LOF(不知道什么是LOF请翻看系列文章第六篇)基金,或者转入下一周期运作。而永续型的就是永不转型,对,就是这么任性。

3、按分级模式分,可以分为融资分级(股债分级)模式和多空分级(蝶式分级)模式。

融资分级好说,就是B份额向A份额支付约定利息,然后其它自负盈亏;而多空分级就牛X了,A份额和B份额对赌,A份额看多(赌会涨)、B份额看空(赌会跌),看谁赌对,赌对了的人从另一边口袋里掏钱。

多空分级是分级基金的创新品种,刚设计出来的时候,人们欢呼终于有了普通人的做空工具,但这个品种一直没有上市。

套现和折算

分级基金的套现和折算比较艰深复杂,一般人也用不上,我就不费那劲了,哪天有空再说了

纪念历史(大雾)

2007年7月,国内首只公募分级基金-国投瑞银瑞福分级成立。直到2010年,分级基金数量不到10只。

2011年,分级基金加速发展,当年分级基金达到18只,既有股票类的主动管理型、被动指数型分级基金,也有债券型固收类分级基金。

2013年起,分级基金迅猛发展,行业分级不断涌现,主题分级也层出不穷。分级基金跟踪的标的越来越细分化,分级基金的工具性特征愈发明显。

到2015年发展到了鼎盛时期,上市的各类分级基金数量超140只之多,如果按上市的子份额来计算,已有将300只之多。分级基金也从原来深交所所特有,到2015年上交所也开始发展分级基金。然而成也股市败也股市,在股市急转直下后,投资人损失超过50%,分级基金场内市值规模急剧萎缩,监管层心有余悸。

2017年5月,分级基金新规正式实施,新规提高了投资者参与的门槛,要求投资者需前往营业部开通交易权限,且需满足申请权限开通前20个交易日名下日均证券类资产不低于人民币30万元的门槛。

2018年4月,一行两会发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》又规定,公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级。而后资管新规落地,3亿份以下的分级基金在2019年6月30日前全部完成清理,剩余100多只分级基金将于2020年底前全部谢幕。

壮哉我大分级基金,向创新致敬,拜拜,走好,就酱。

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作者: 星辰财经

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