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股票怎么看市盈率及市净率(市净率和市盈率怎么看)

最近股市有点火热,股票也在被大家当做茶余饭后的谈资。总会听到有人说市盈率和市净率,有的人为了显示得更加“专业”…

最近股市有点火热,股票也在被大家当做茶余饭后的谈资。总会听到有人说市盈率和市净率,有的人为了显示得更加“专业”,会说某只股票的PE或者PB如何如何,其实也是在讲市盈率和市净率这两个玩意儿。 市盈率(英文名:Price Earnings Ratio)简称PE或者PER。市净率(英文名:Price-to-Book Ratio)简称PB或者PBR。它们都是作为评判股票投资价值的参数,在选择股票的时候也常常被纳入考量指标之中。

市净率(PB)

股市技术分析系列(4)——市净率和市盈率怎么看

市净率的计算公式非常简单。市净率(P/B)即:每股市价(P)÷每股净资产(Book Value)

一般来讲,市净率低的股票,具有较高的投资价值;而市净率较高的股票,投资价值相对较低。但是这个也只是作为一般情况,因为投资一个股票还需要考虑公司的经营状况、盈利能力以及公司业务等等。

为什么说市净率低的股票,投资价值相对较高呢?通过市净率的计算公式可以看出,市净率是每股市价和每股净资产之间的一个比值关系。当我们把公式都乘以公司发行的总股票数(总股本)后,就是相当于是市净率=公司市值÷公司净资产

既然市净率是和公司的市值和公司净资产有关,那么在选股票的时候,市值(和当前股价相关)是一定的,那么决定这只股票好坏的就是公式里头的分母,也就是公司净资产了。一个公司的净资产的多少体现了这个公司的经营状况的好坏。公司经营业绩越好,他们的净资产增长就越快。所以当一家公司的净资产越多的时候,市盈率就是越小的,理所当然公司的投资价值会相对越好。

顺便科普一下净资产。公司的总资产=负债+净资产(股东权益)。我们买入公司的股票,在某种程度上也可以算作是股票持有期间内的 “公司股东” 。因为公司的股票的净资产价格是和公司的净资产相关的。例如三全食品(股票代号:002216)今年三月份财报显示其净资产总额是24.86亿元,三全食品在今年7月19日的收盘价格是24.28元,所以三全食品当时的市值是234. 02亿。他们家的市净率也不难得到。市净率=234.02亿÷24.86亿=9.41

市盈率(PE)

股市技术分析系列(4)——市净率和市盈率怎么看

说完市净率,市盈率往往是更加多的被使用的一个指标,因为市盈率能够直接表现出一个公司的盈利情况,能够反映出股票的股价是否合理。

市盈率的计算也非常简单。市盈率=每股市场价格÷每年每股盈利

其中每股的市场价格即当前股价,每年每股盈利指的是公司净利润除以总股本所得到的每股盈利值。还是以三全食品为例,2019年三全食品的净利润为2.19亿元,总股本数为79925.82万股,所以不难得出三全食品的2019年每股的净利润是2.19亿元÷79925.82万=0.27元。通过同样的算法也能很快得出如下几只股票的市净率和市盈率,主要是通过练习来加深理解整个计算过程以及两个指标所代表的含义。

股市技术分析系列(4)——市净率和市盈率怎么看

市盈率通常被用来判断股票价格的合理性。而股票的价格主要取决于三个因素:

(1)企业的最近表现和未来发展前景;

(2)新推出的产品或服务;

(3)该行业的前景。

其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。市盈率把股价和利润连系起来,反映了企业的近期表现[1]。一般来讲,股票市盈率在[0,13]的区间表示价值被低估;[14,20]是正常的水平;[21,28]表示价值被高估;[29+]表示出现了投机性泡沫。

按照以上说法,前面提到的四只股票,只有招商银行满足了价值被低估的情况,那么是否就代表其他的三只股票就投机性比较大,风险比较大呢?众所周知的是,贵州茅台作为A股的神股,大家都渴望拥有至少一手飞天茅台,看着就很香。所以高市盈率并不意味着股票没有投资价值,而是在某种程度上是投资者对股票长期投资前景比较看好。但也有反对的声音认为高市盈率是代表当前股价被高估,可以做空股票。这前后完全相反的观点需要对个股进行分析,尤其是可以对比同类型的股票。比如茅台对比五粮液(PE:44.987),对比酒鬼酒(73.785)就显得不是那么的高了。

股市技术分析系列(4)——市净率和市盈率怎么看

(图片来源于网络,版权归作者所有)

总之,对于高市盈率的股票,有非常确定的一点是,高市盈率代表着高风险,高风险也可能代表着高回报。投资者需要根据自身的投资准则来执行判断一只股票的价值,再结合其他技术指标来分析是否值得买入。

还需要说明的一点是,市盈率虽然对于个股,类股以及大盘来讲都是非常重要的指标,但是它也存在缺陷。这个缺陷主要来自于当前的会计准则。比如同样的一个公司,通过不同的会计准则所计算出来的每股的盈利都会有可能有差异,这也会直接导致市盈率的差异。正如前面讲解其他的技术指标如布林通道和KDJ等都会有他们独特的优势,但同时也存在局限性和缺陷,所以投资是一项综合性事件,需要利用各种技术指标和基本面消息的同时,也能清楚所用的指标的缺点。

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作者: 星辰财经

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