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至高无上——英国顶级投资经理的选股秘诀

书名:至高无上 作者:[英] 约翰•波伊克 (John Boik) 著 推荐语:真刀真枪,真的不一样。 【内容…

书名:至高无上

作者:[英] 约翰•波伊克 (John Boik) 著

推荐语:真刀真枪,真的不一样。

【内容简介】

在2015年股市经历断崖式股灾下跌之后,2016年开锣不久,我们就面临着两度熔断的考验。不得不说,在这样严峻的形势下,希望挣快钱越来越不容易了,此时静下心来读读书,看看成功者是怎样炼成的,倒很有意义。比如,《至高无上——英国顶级投资经理的选股秘诀》对投资者就很有裨益。35年来一直从事金融证券市场的观察分析和评论撰写工作的乔纳森•戴维斯,以三十多万字的篇幅描述了五位英国顶级投资经理的投资生涯、成长历程,概括了他们的交易理念,甚至介绍了他们的分析方法和看盘技巧,这种“道”与“术”的结合,无疑将使我们受益匪浅。

这几位投资经理是管理英国最古老的投资信托基金、被誉为选股大师的安东尼•波顿(Anthony Bolton),20世纪英国股票投资领域最杰出的投资大师、《祖鲁法则:如何选择成长股》的作者吉姆•斯拉特(Jim Slater),新兴市场投资教父马克•莫比尔斯(Mark Mobius),英国史上最成功的专业基金经理科林•麦克莱恩(Colin McLean),伊恩•拉什布鲁克(Ian Rushbrook),尼尔斯•塔布(Nils Taube), 迈克尔•哈特(Michael Hart)和约翰•卡林顿(John Carrington)。这些投资经理最大的共同点是凭借自己的经验为客户赢得了大笔财富。据作者的初步估计,他们管理的资产大约是150亿英镑,每年为客户赚取超过1亿英镑的收入。

值得注意的是,这几位投资经理在证券市场上横跨近半个世纪,其间发生了1987年的大崩溃和这个世纪里所有发生过的事情,而生活在不同的历史时期,也就形成了各位交易大师们不尽相同的交易理念和交易风格。

安东尼•波顿 他的优点在于擅长通过深入研究和行业知识发现被低估或忽视的股票,这些股票之所以受冷落是因为显而易见的情绪因素。这一点所体现的是简单明了的一个事实,即短期股市容易夸张地应对市场消息。

科林•麦克莱恩 他与一般基金经理的区别在于其研究的深度和完善度。此外,他通常对数量相对较少的公司投入更大的资金。关注他认为自己较其他分析师有明显优势的少量公司和板块。

迈克尔•哈特 国外与殖民地基金有很多指数追踪基金的特点,投资组合广泛多样化,涉及许多国际市场。然而,公司可以给投资者额外收益,因其善于利用各种因素赚取汇率差价,同时能反其道而行之,在市场下跌的情况下购入股票。

伊恩•拉什布鲁克 早年通过承担相对较高的风险投资小公司而获益颇丰。如今他比竞争者的优势在于其精密的建模技术以及愿意每年只做很少几个决定(对大部分职业投资者都绝不可能)。他的另一特点是与其投资者的利益惊人一致。

尼尔斯•塔布 与大多数他的竞争者的差异在于其高质量的人际交往,无与伦比的经验及其跨越国界发现和运用市场趋势与异常的能力。本质上来说,他是个充满想法的投资者,像拉什•布鲁克一样在何时投资、何处投资方面通常享有非常自由的决定权。

约翰•卡林顿 与许多职业基金经理不同的是,他将对客户的服务质量置于基金管理集团的扩展之上。作为规模较小的公司和晦涩的海外市场的专家,他特别注意避免热门股和被大力推广的股票。

吉姆•斯拉特 通过投资少数几种股票而领先他人。没有和代理的冲突,对筛选系统有着超越任何人的理解力,使得他常常能抢先下手,胜人一筹。同时具备超强的分析能力。

马克•莫比尔斯 受益于独特而有充分根据的逆市投资理念,以及组织严密、能帮他获得最大收益的团队。邓普顿方法的决定性特征是在别人最悲观的时候认识到这是最佳的投资时机。这一理论听起来很简单,但事实上要求具备强大的自律能力才能实现。每个顶级投资经理的经历、思想、方法、技巧都不尽相同,但仔细比较一下发现他们有以下一些投资经验。

•除非你具备特定货币学或宏观经济学的专业知识,否则不要浪费太多的时间为整体经济状况担忧。

•试着跟上“市场节奏”,判断市场何时会有起伏的努力大多是徒劳的。如果专业人士不能做到这一点,你很可能也做不到。

•止损获益。每一个成功的投资者试图做到这一点,但要知道这绝不像听起来那么简单。

• 从长远来看,经济实力强的好公司的表现会超过管理好而盈利差的公司。

• 相信你对公司和企业的了解,而非二手信息。

•请记住股票经纪人靠获取佣金来赚钱。只要你有买卖,他们就有收益。

•不要冒超出自身承受力的风险。正如著名的摩根大通所说的,“不能炒股炒到睡不着觉”。

•如果做得到,该转身时就转身,不要留恋哪支特定股票。

• 不要忙于管理你的股票投资组合。几个正确决定会比一大堆差强人意的决定带来更好的盈利。

• 当心热门股,以及别人催你购买的“即将有重大事件”的股票。

• 投资风格不断变化。估价起起落落。有时市场过度兴奋,有时又异常悲观。

• 市场估值处于历史较高水平本身并非不投资股票的理由,但确实可以据此推测未来回报率,考虑投资的现实性。牛顿费了好大力气才发现了万有引力定律,但我们很幸运,读一本书就可以了;英国顶级投资经理几经艰难探索获得的经验,其难得也就可想而知。

话说回来,还是要把人家的经验消化吸收、融会贯通,变成适合自己心性的方法;如果生搬硬套,那就是削足适履了。

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作者: 星辰财经

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