一、基金资产估值

(一)基金资产估值的概念

基金资产净值

基金资产净值=基金资产总值-基金负债

基金份额净值=基金资产净值／基金总份额

是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。

(二)基金资产估值需考虑的因素

1．估值频率

我国的开放式基金于每个交易日估值，并于下一交易日公告份额净值；

封闭式基金每个交易日都进行估值，但每周披露一次基金份额净值。

2．交易价格的公允性

当基金投资标的为交易活跃的证券时，对其资产进行估值较为容易。直接采用市场交易价格就可以对标的资产估值。

当基金投资交易不活跃的证券时，基金持有的证券要么没有交易价格，要么交易价格不可信，因此资产估值问题复杂得多。

3．估值方法的一致性及公开性

估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采用同样的估值方法，遵守同样的估值规则。

估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。若基金变更了估值方法，必须及时进行披露。

(三)我国基金资产估值的原则

1．基金资产估值的责任人及其义务

我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值及净值计算结果负有复核义务责任。

当对估值原则或程序有异议时,托管人有义务要求基金管理公司做出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。

2．估值的基本原则

(1)对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。

(2)对不存在活跃市场的投资品种，应采取在当前情况下适用并且可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。

(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在 0.25％以上的，应对估值进行调整并确认公允价值。

二、基金的费用

(一)基金费用的种类

1.在基金运作过程中涉及的费用可以分为两大类：

一类是基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用，主要包括申购费(认购费)、赎回费及基金转换费等；费用并不参与基金的会计核算。

另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。费用需要直接从基金资产中列支。

2. 下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：

基金管理人的管理费

基金托管人的托管费

基金合同生效后的会计师费和律师费

基金份额持有人大会费用

基金的证券交易费用

按照国家有关规定和基金合同规定可以在基金财产中列支的其他费用。

(二)各种费用的计提标准及计提方式

1．基金管理费、基金托管费和基金销售服务费

我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险程度越低，基金管理费率越低。

2．基金交易费

（1）是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。

（2）我国基金的交易费主要包括：

佣金、印花税、过户费、经手费、证管费。

3．基金运作费

（1）为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用。

（2）包括:

审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费。

(三)不列入基金管理过程中发生费用的项目

1．基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

2．基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

3．基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。

三、基金利润与利润分配

(一)基金利润

1．基金收入

（1）利息收入

（2）投资收益

（3）其他收入

2．公允价值变动损益

(二)基金利润分配

1．封闭式基金的利润分配

收益分配每年不得少于一次

年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的 90％

基金分配后，基金份额净值不得低于面值

封闭式基金只能采用现金方式分红

2．一般开放式基金的利润分配

我国一般开放式基金按规定需在基金合同和招募说明书中约定每年基金收益分配的最多次数和每次基金收益分配的最低比例，同时要求基金利润分配后基金份额净值不得低于面值。

一般开放式基金的分红方式有两种：

(1)现金分红。

(2)红利再投资。

一般开放式基金利润分配默认的方式应当采用现金分红。

3．货币市场基金的利润分配

对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。

四、基金的税收

(一)基金自身投资活动产生的税收

1．增值税

证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券转让收入免征增值税。

2．印花税

基金卖出股票按照 0.1％的税率征收交易印花税，买入交易不征收印花税，即对印花税实行单向征收。

3．所得税

对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴 20％的个人所得税。

(二)基金投资者(包括个人和机构)投资基金的税收

1．机构投资者投资基金的税收

(1)机构投资者买卖基金份额属于金融商品转让，应按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额计征增值税。

但机构投资者购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让。

(2)机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

(3)机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收所得税。

2．个人投资者投资基金的税收

(1)个人投资者买卖基金份额免征增值税。

(2)个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

(3)个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。

(4)个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税。