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除了利用开放式基金的投资策略去赚钱外如何赚钱?

在你进入市场之前,把投资里面一些很基础的场景、知识和运作原理弄懂,我觉得是很有必有的,金融市场鱼龙混杂,进入成…

在你进入市场之前,把投资里面一些很基础的场景、知识和运作原理弄懂,我觉得是很有必有的,金融市场鱼龙混杂,进入成本极低,但是真能在市场里面理性看待一切问题,从容面对调整的人凤毛麟角。

在我看来,学习本来就是一件十分具有创造性的事情,首先把一些基础、本质的东西搞懂,后面的造化,无非就是看你如何更科学地运用这些基础知识而已,真的没有太多其他花里胡哨的东西。

今天我们来看看基金的两个类型:开放基与封闭基,买基金的人是挺多的,但对基金有通识性理解的人,我猜并不多。

关于基金那些很基础的解释,可以参见这篇文章《市场上关于基金的介绍,都太复杂了》,而今天这篇,主要是基于这篇文章的一个进阶思考:

除了利用开放式基金的投资策略去赚钱外,如何利用封闭式基金来赚钱?

01

基金的开放与封闭

什么是封闭式基金折价之谜_封闭式基金折价原因_封闭基金折价之谜

在说区别之前,有个必要的东西需要普及一下,所有基金的申购和赎回,都是属于在一级市场里面的行为,一级市场又称为发行市场,字面意思这里就是做批发的。

申购会让基金规模变多,赎回就会让规模缩水。

而在二级市场里面,你可以把你在一级市场“批发”得来的基金份额转手卖给其他人,但这里的交易不会影响基金资产的规模,因为这是一个自由流通的市场,所以二级市场又叫流通市场。

开放基金和封闭式基金的区别,就在于能否随时在一级市场或者场外市场申购赎回,这是它们最显著的区别。

开放式基金,是指基金发起人在设立基金的的时候,基金单位和股份总规模是不固定的,你可以理解为,投资者通过基金销售机构申购基金的时候,基金的资产和规模就会增加,投资者想把持有份额赎回,回收现金的时候,基金的资产和规模就会相对减少。

当然这个在实务中,会是个相对比较的状态,当每天申购的数量大于赎回的数量,这支基金的规模就扩大了。

大家也知道,基金的本质就是一群不懂的人拿钱出来,叫一个专业的人去给这笔钱理财增值,别人在成立前后,会对这笔钱有个大概的估算。

基金经理会计划:一共有多少钱,我该往哪个行业哪种品类去配置,加仓节奏是怎样等,但基金管理人最怕的就是投资者的大额赎回,你把大部分钱拿走了,我的计划就乱套了。

什么是封闭式基金折价之谜_封闭基金折价之谜_封闭式基金折价原因

所以当日赎回申请额,如果超过当日基金总规模的10%,就称之为巨额赎回,又称之为土豪的必杀技。

如果基金管理人觉得没有兑付问题,可以直接执行赎回,但是如果会使基金份额净值发生较大波动时,可以申请延期赎回,转到下个交易日,按下一个交易日的净值来计算。

当然如果下个交易日还是超过10%,基金管理人可以暂停赎回,但需要发公告。

而封闭式的基金恰好相反,封基在基金发起人设立基金的时候,就限定了基金单位的发行总额,筹够这个钱之后就立马开车,宣告成立,并进行封闭管理。

封闭管理也不是一直封闭,总不让人赎回,不然我认购你干嘛,所以封闭基金是会有对应的封闭期限的,一般是3年、5年等。

封闭期内,不再接受新的投资,也不允许投资者临时撤资,也就是说不能进行申购和赎回的操作;尽管如此,但是封基还是能在证券市场(二级市场)进行交易,我可以转手卖给其他人啊,这个时候买卖的价款,就由二级市场里的供需关系决定,而不再由基金的净值确定,或者说影响很小。

基金净值是是基金真正的资产价值,而场内(二级市场)交易的价格是这只基金的份额在场内进行转让时大家的出价,通常会受到交易者情绪的影响。由于流动性的原因,场内交易的价格一般会低于基金净值(折价)。

当市场上一种商品有两种定价模式的时候,就会产生套利行为,这是必然的。

什么是封闭式基金折价之谜_封闭基金折价之谜_封闭式基金折价原因

这里我们提一嘴:

当二级市场的价格小于基金的份额净值,称之为折价

当二级市场的价格大于基金的份额净值,称之为溢价

02

封闭型基金三种获利的方式

投资就是为了获利,本质是寻找风险和收益的不对称性,成熟的投资者都会给这个不对称进行归纳,封闭式基金的折价投资,也不例外。

一般情况下,买基金要赚钱,就只能期望基金的净值上涨,这是最基础的,但是如果这支基金处于折价的状态,那么你有三种状态能通过基金去赚钱。

1、净值增长

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净值是基金的价格,净值增长,基金当然能赚钱。

2、折价幅度减少

这种情况举例子说明最恰当:假设基金的净值不变,我们去买50%折价率的封闭式基金,也就是0.5元就能买到净值为1的基金,当基金价格回归到和净值相同的位置时,投资者投入的0.5元变成1元,获得100%的收益率。

如果这个时候,基金的净值从1变为2,那么收益率更是从100%变为300%

长期来看,封闭基金的折价率必然会回归到0,因为封基都有封闭期,而且都是有限的,到时候投资者就能以净值赎回该基金,所以任何偏离净值的价格,都会被套利者抹平,这是毫无疑问的。

3、现金分红

封闭式基金必须以现金形式分配不低于90%的基金净收益,并且每年至少分配一次,简单地说,封闭式基金只要在某一年里面赚钱了,净值高于1的那部分几乎都要以现金分红的方式分配给投资者。

这里的关键是:基金可以折价,但是分到投资者手中的现金,是不会折价的。

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假设一只封基,净值1.2元,价格为0.6元,折价率依然是50%,现在基金会将高于净值1部分的全部以现金分红的方式分配给投资者。

这个时候会发现,净值变为1了,基金的价格也因为分红变为0.6-0.2=0.4,基金的折价率从50%变为了(1-0.4)/1=60%,折价率竟然变高了。。

按照第二条折价率幅度减少的方式,同一只封基,在回归净值的路上,60%折价率的,显然比50%折价率的封基收益要高。

一般来说,封基在封闭期结束后,并不是好像定期理财一样,返还给投资者的,而是会将封闭基金转为开放式基金,由投资者自行决定是否赎回。

封闭型基金距离到期日越近,折价率一般越低,而且封闭型基金到期后会停牌2-3个月,但有些封基在到期前几天,还是能有5%的折价率,这意味着什么?

5%/90*365约等于20%,这就是一个很不错的机会!当然,如果在停牌的2-3个月内,市场下跌较大,下跌幅度超过了折价率,还是会出现亏损的。

以上希望对你有所帮助。

上面说的大部分都涉及到场内的交易,需要有证券账户,下面安利了一波性价比极高的券商开户活动,是华宝证券的,万1.5手续费,应该是你能看到,在合规途径下,最优惠的交易手续费了。

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– 完 –

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作者: 星辰财经

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