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基金净值归1什么时候会进行折算?怎么办?

基金的“折算”是什么意思?“折算”有什么作用? 1、什么是折算? 很多帖子上说折算就是“净值归1”的过程,这个…

基金的“折算”是什么意思?“折算”有什么作用?

1、什么是折算?

很多帖子上说折算就是“净值归1”的过程,这个说法我不认同,虽然“净值归1”是主流,但是也有基金在折算的时候并不总是把净值都折算成1。

到底什么是折算呢?大概意思是这样的,每到一定时候(定期或不定期),基金公司会把基金的份额按照一定比例调整下,使基金的净值等于1或接近1,从而使投资者的份额以相应比例增加或减少,但是每个人持有的比例是不变的,对每个人的持有权益也是没有影响的。

2.为什么要进行折算?

这个问题我在第2篇和第3篇说杠杆的时候铺垫过,简单说折算就是为了恢复杠杆,为了恢复分级基金的杠杆魅力。如果没有折算,分级基金的杠杆会越来越大或者越来越小。

但是,折算的意义也不仅仅是为了恢复杠杆。在很多情况下,折算也是兑现收益、保护A份额持有人的一种机制。在以后的例子中,我会展开再来具体说的。

3.什么时候会进行折算?

这个问题在基金的招募说明书里说的很明白。

定期折算:指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况:第一是每年的第一个工作日;第二是基金满1个运作周期之后的开放日。在定期折算的时候,不管基金的净值是多少,都会进行折算。

不定期折算:这个是需要有触发条件的。据我统计,大部分情况是当母基金的净值达到1.5,或者是B份额的净值跌至0.25。简单说就是,涨的太好或者是跌的太惨都会触发不定期折算。而且,只有上市的基金才会进行不定期折算,不上市交易的基金只有定期折算,比如易方达聚盈。

4.折算的对象是谁呢?

我觉得这个问题很重要。我最近看了很多别人写的帖子,都没有把这个问题说清楚,以至于我以为当折算发生的时候,每只基金采取的方法是一样的,其实不然。比如:

有的基金是对AB份额分别进行折算,比如易方达聚盈;

有的基金是对母基金和A份额进行折算,对B份额不折算(仅限定期折算),比如富国军工分级基金和申万证券行业分级基金。

当不定期折算的时候,上折和下折的处理方法也是不一样的。

5.什么是向上折算和向下折算?

上折和下折其实是不定期折算的两种情况,但是目的不同。

上折是当母基金的净值上涨到了一定程度(比如1.5),此时B份额可能已经突破2了,目的是为了恢复基金的高杠杆特性。

下折是当B份额的净值跌至0.25时,目的是为了保护A份额持有人的利益。

今天帖子的目的是让大家先了解一些基础知识,下一篇就举例说明如何折算,大家先把马步蹲好了,真功夫马上就来了!

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作者: 星辰财经

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