您的位置 首页 基金知识

【外汇课堂】可转债的风险问题,你知道吗?

​大家都知道任何投资工具都有风险,差异在于风险的大小,是否系统性风险,风险是否能够避免等的不同。 例如投资房地…

​大家都知道任何投资工具都有风险,差异在于风险的大小,是否系统性风险,风险是否能够避免等的不同。

例如投资房地产存在房价暴跌,买了卖不出去,房子交付出现质量问题等风险。

可转债虽然不存在价格暴跌,交付质量问题,但只要是投资工具必定存在风险,今天我们就来理性地聊一聊可转债的风险问题:债券违约。

一 可转债的风险

可转债的风险是什么?

1 价格暴跌崩盘吗?

——并不会,因为本质是债券,有债券保底的属性。

2 收益跑不赢通胀吗?

——并不会,因为有强赎,下修等一系列利好投资者的条款。

3 亏损本金的风险吗?

——并不会,只要在一定价格范围内,可转债都是本金安全的,另外还有回售条款作为保护。

那么,可转债的风险到底是什么?

这个就需要回到可转债的本质属性——上市公司发行的债券。

既然是债券,理论上就会存在信用违约风险,讲白点就是公司破产清算,还不起钱,还不起利息了。

二 什么情况上市公司会违约?

① 公司经营问题

这种情况就是公司经营出了大问题,账面上没有现金,产品卖不出去,欠了一屁股债,而且没有固定资产,或者说净资产不足够用来还债,这时候上市公司面临回售和还本付息的压力,而又拿不出钱,宣告破产。

②正股被退市

可转债的上涨期权,来源于公司的正股,假如上市公司被退市或者暂停上市,就算上市公司再怎么下修转股价,这时候的可转债期权属性实际已经作废了,因为,这时候可转债很可能就宣告寿终正寝。

以上就是可转债的风险情况,一言蔽之,就是上市公司出了大问题,面临破产清算,退市的情况。

那么,可转债违约的风险概率大吗?

——到目前为止,可转债历史上尚无违约情况出现,可转债违约的概率不大。

违约风险之所以低,是因为:

1 可转债本身的发行门槛,财务要求,资质要求,比较高;详情可以见昨天的文章:

【丈母娘挑女婿:到底怎样的公司,才有资格发行可转债?(文末福利)】

2 国内可转债特有的下修条款,是在上市公司有回售压力的时候的必杀技,通过下修促进转债上涨;

3 可转债的期限一般在5-6年,在国内股市的行情,一般都会遇上一波牛市,而牛市转股自然就是顺理成章。

作为一个可转债投资者和科普作者,今天写这篇文章是想客观地开门见山,不是说我提供可转债咨询和私教,就只谈转债好,不谈转债的坏。

我想让大家知道,任何一款投资工具都有风险,股票,基金,房地产,银行理财,余额宝,可转债都一样,首先把风险放第一,这样你以后碰到什么投资工具,才能够应付。

只不过,可转债相对来说,价格暴跌亏损本金的风险比较低,债券违约的风险比较低(历史上还没有出现过),仅此而已。

最后,给大家几招:

三 避开具有暴雷潜力的转债

① 远离公司基本面坏的转债;(负债极高,偿债能力差,现金流断裂,商誉占比极高,盈利能力差的公司,就算价格再低,碰也不要碰)

② 最好远离有色,煤炭,钢铁等周期性行业,遇上经济低迷的时候,正股很容易一蹶不振,信用风险也会加剧;

③ 远离正股正股基本面差+行业不景气,外加债券评级AA-以下的转债,违约的风险较大,彻底远离。

以上,就是今天的分享,主要就是客观地告诉大家,可转债的风险所在,以后大家不管做什么投资,都需要清楚地知道风险在哪里,底线在哪里。

本文来自网络,不代表星辰财经立场,转载请注明出处:https://www.ysfxc.com/n/2501.html

作者: 星辰财经

联系我们

联系我们

0898-88881688

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部