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定投沪深300应该是“指数基金”的表现吗?

而上证50只包含上交所上市的股票,其成分股都是绝对的权重大盘股,以金融股、地产股为主,目前,平均每只成分股的市…

而上证50只包含上交所上市的股票,其成分股都是绝对的权重大盘股,以金融股、地产股为主,目前,平均每只成分股的市值超过了4000亿元。

理论上来说,一轮行情的爆发,前期需要一票权重股发力带动,才能快速聚合人气,吸引大资金进场,引发牛市效应。所以理论上,目前上证50的表现比沪深300好,定投上证50也比较稳。

但事实真的如此吗?

我发现很多朋友的一些误区,首当其冲的,就是把“指数”的表现,等同于“指数基金”的表现。

指数的表现,不等于指数基金的表现

上证50基金_上证50etf基金_上证基金

指数与指数基金,这完全是两个不同的概念。

沪深300指数,年内至今(3月4日),涨幅26.42%

上证50指数,年内至今(3月4日),涨幅23.53%

上证50etf基金_上证基金_上证50基金

从绝对涨幅来说,前者比后者高了将近3%,那么,定投沪深300应该是理所当然的吧?

实际上并非如此。因为我们买的是“指数基金”,而不是“指数”。

指数A比指数B表现好,不代表指数A的基金比指数B的基金表现好。

上证50etf基金_上证基金_上证50基金

市面上有很多指数基金,都是以沪深300指数、上证50指数为标的,一搜一大把:

我们随便对比两只就会发现,年初以来,虽然上证50涨幅比沪深300多,但具体到指数基金的表现,往往相反。

比如,天弘上证50指数基金的收益,就明显跑输了富国沪深300指数基金。

上证50基金_上证基金_上证50etf基金

具体原因,首先因为基金经理的水平不同。能力强的基金经理当然可以一骑绝尘,从样本股中挑选优质的基金,优中选优,业绩自然牛。而能力差的基金,甚至可能会踩雷。

第二个原因,就是两只指数的波动性有所不同。

指数基金定投的表现,多取决于指数的波动性

上证基金_上证50etf基金_上证50基金

定投与“一次性买入”有本质区别,因为定投是多次买入,成本随时间不断变化,而“一次性买入”,成本是不变的。

所以,我们不能用一次性买入的涨幅,去衡量指数基金的表现。而且理论上来说,指数的波动性越大,越有利于定投,定投的潜在收益越有可能更高。

我们还用上面“富国沪深300指数”为例,最近三个月,其涨幅为15.79%,也就是说,在2018年12月,我们一次性买入,持有至今的收益率为15.79%。

但如果在相同的时间内,我们做定投,按周扣款,到现在的收益率可达16.87%。

所以,定投基金,选沪深300指数还是上证50,我更倾向于把注意力放在选择具体的基金上。因为两只指数风格不同,聚焦不同,可比性其实不大。关键在于你的基金经理怎样择时、怎样择股,怎样构建自己的指数基金组合,这才是定投盈利的核心。

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作者: 星辰财经

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