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老王做了调研,发现市面上做馒头很赚钱

老王做了调研,发现市面上做馒头很赚钱。他自己擅长但苦于没资金。所以他在村里发行股票。一股10元,共10股,加起…

老王做了调研,发现市面上做馒头很赚钱。他自己擅长但苦于没资金。所以他在村里发行股票。一股10元,共10股,加起来可以募集100元。由于老王的信誉和技术,大家都很看好他,纷纷友情资助,很快就募集到了。

没想到那年馒头卖得很好。除掉成本和老王的收益,赚了20块。摊到10股里,一股赚2块。妥妥20%的年化收益,放个5年就回本了(这里市盈率PE=5,表示多少年回本)。

大伙寻思着这收益比村里一般的理财产品10%(10年回本,PE=10)整整高了一倍,争抢加价想购买老王股票,股票价格水涨船高,最后涨到20块钱就不动了。(因为收益2/20=10%,和一般理财产品收益一样了)

过了不久,利好消息放出,老王今年引进了机器生产馒头,效率提升了一倍,预计可以赚40块,摊到每股,可赚4块。4/20=20%的收益率。

由于老王还是比较靠谱,大家寻思着如果等到真的盈利了,到时股票价格肯定马上就涨到40块,收益率又回到了10%。不如趁现在低价抢购。所以老王股票一时间就飞涨到最高价40块就不动了。

这时虽然老王还未盈利,但大家期望都是40,所以股票进入期望阶段。

到了年底,果然如大家所料,老王赚足了40。这回馒头店的股东们都乐坏了。里面不乏有每股10块、20块的持股者,他们的年化收益是40%,20%,远超基准线10%。

新的一年,有聪明人见状,想第一年每股赚2块,第二年每股赚4块,第三年应该就是每股赚8块了。那预计股价应该会到80(8/80=10%收益率)。如果真如我所料,岂能干等,大举买入吧。聪明人马上出价抢购,还没等老王的利好消息,股价都上涨到80了。

谁知今年老王家里老婆生孩子,为了照顾老婆,没精力去继续扩大生产。老王忙上忙下,也顾不及说今年预计的盈利。也因为老婆生产,希望多拿点股东的钱在手,结果就一句话都没说。

到了年底,馒头卖得比去年还少,只赚了30,摊到每股只赚3块钱。

这时大伙慌了,发现老王开始不行了,收入走下坡路。一时间村里议论纷纷,有人说馒头卖不动了,大伙现在不爱吃;有人说老王身体不行,再也做不了;有人还说老王要携款潜逃。大家纷纷猜测,今年赚30,明年就是20,那股票只值20不到。

老王很无奈,但老婆总算生了大胖小孩。老王叫了母亲来照顾老婆,抖擞精神,这一年又把盈利做到了40。这回大伙发现,原来老王去年只是一时忙不过来,又支持老王把股价做到了40。

但是这下大伙也开始蒙了,下面究竟老王的盈利会是多少呢?

例子举完了。其实老王馒头股票就是典型成长型股票的曲线。在任何一个国家的股票市场,不符合这种曲线的股票都是耍流氓。而这种股票的走势往往是以下形状。

前期迅猛发展,中期偶尔遭遇外部或内部影响,股价下挫,然后调整状态,继续上升,直到后期收益逐渐稳定。当然,加上短期投机和大市起伏的噪声,整条股价线会更加复杂。

而在成长型股票中盈利(价值投资)最好的方式有两种:

一、长线投资:在前期(一开始盈利2)阶段大量买入。持股直到企业收益增长率稳定到一个值。长线投资非常适合有大量闲暇资金的投资者,并且眼光极好。这种模式要求非常高:

非常熟悉前期公司的结构与内部情况。只有认识创始人或亲自投资公司才能熟悉,亲戚在公司或小道消息都靠不住的。 大量长期无需使用的资金。大量的资金,十年不用,亏掉无妨的觉悟。如巴菲特利用保险浮存金投资。

二、短线投资:在泡沫时期卖出,在低估时期买入。

正如巴菲特名言,「别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪」,当股价进入泡沫期,对未来过分乐观时可抛出,等待大市下跌进入恐慌期,股价被低估时买入。这种模式要求反而不太高,只要掌握:

能准备对企业盈利有理性的判断。随着企业规模变大,市场逐渐饱和,技术逐渐稳定,利润增速逐渐平缓时,由于增长大爆发期股民对股票有过大的预期时,可开始逐步抛售。清楚股价下跌是否处于低估期,有东山再起的可能。在股价下跌、股民恐慌时,股票陷入了被低估的价位,除此之外,股价下跌更多是心理作用和夸大效应(只是一时去生孩子了),实际股票基本面仍向好(馒头技术和资产还在)。

总之,其实成长型股票也只有两个时间点可以买入,一开始前期与低估的时期。所以实际上买入股票的机会点并不多。前面一种非常困难的原因是,投资者眼光越来越好,所以一般当你前期想买入时,可能股价早已被上抬上去了。所以,更加有实操性的是大市下跌的时刻,成为投资成长型股票的关键时间。但因为股价一般大举下跌的时候,往往也是因为它过度被高估导致。所以往往即使买入,企业的增长也较为平缓了,盈利不会太大。

那如何区分成长型股票呢?请听下回分解。

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作者: 星辰财经

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