您的位置 首页 基金知识

陆家嘴论坛:存款利率下行,四大行主动下调大额存单发行利率

Hi,我是投顾念念,今天又见面啦! 本周重点资讯 ◆ 陆家嘴论坛召开,强调当前政策的思路和方向。 ◆ 央行“降…

Hi,我是投顾念念,今天又见面啦!

本周重点资讯

◆ 陆家嘴论坛召开,强调当前政策的思路和方向。

◆ 央行“降息”20个基点,并开展1200亿元逆回购操作。

◆ 存款利率下行,四大行主动下调大额存单发行利率。

◆ 北京疫情进展:严格进出京管理,但并非“封城”。

◆ 京东在香港二次上市,募资近300亿港元。

本周市场动态一览

嘉实海外股票型基金净值_股票型基金净值怎么算_净值型基金

(数据来源:WIND,2020/6/19 17:30 更新)

接着上周五的话题,今天念念继续带大伙走进净值型产品的世界。如果错过了上周的内容,可以点击文末的链接,按顺序阅读。接着往下看↓↓

01 账户里面显示xx基金的收益为-100元,是我被扣款了?我就损失了100元?

首先,可以肯定的是这个钱不是被基金公司也不是销售机构扣掉了,当然也不是银行扣掉了。

我们购买持有的基金,本质上是把钱交给基金公司由专人(基金经理及其团队)来帮我们管理,按照基金合同约定去投资于股票、债券等,而且这些资金还有专门的银行来进行保管和监督,因此这个钱理论上是任何人都拿不走的。

当然买基金是要收取一些费用,有的是一次性收取,比如购买的时候的申购费,还有的是每日计提的,比如管理费,这些费用在基金资产净值中已经扣除。还有一些基金运作过程中要承担的一些费用,这些都是由基金资产承担,当然最终也是基金持有人买单。考虑到基金的运作是有成本的,为了追求投资增值,我们求助于专业机构,专业机构本身也有经营的成本,因此我们付出必要的代价是天经地义的。

但我们看到的基金净值的波动,收益的变化,主要不是费用,更不是要因为被扣款,而是接下来我们要讲到的基金的投资带来的。我们把钱买了基金,基金的资产都放在银行里,根据监管要求,基金公司和托管银行每天会根据所购买的股票债券等资产的价格情况对所有资产的价值进行评估计算,也就是所谓的估值。因为基金投资的股票债券等价格是在不断变化的,因此我们看到基金的净值每天也是变化的,而且按照监管要求,在基金正式运作一段时间后,基金的每日净值这个信息需要每天公布的。于是我们就会看到基金每日的收益会不断变化,有时显示是正的,甚至连续一段时间都是正的,但有时因为市场变化,也可能出现负的。

核心的问题是我们看到账面上收益是负的,就意味着我们亏损了吗?我们的回答,这只是浮亏,不等于实质的亏损,也不等于将来会亏损。这里就涉及到投资获利的本质问题,投资的本质是:我们有一个投资的目标,有一定的期限,投入一定资金,最后在这笔投资结束后,如果资产增值了,就是赚了,如果缩水了就是亏了。

也就是说,如果账面上出现了亏损,只要我们有长远的目标,不是急着用钱,完全不必马上赎回,那会把浮亏变成真正的亏损。如果我们持有的基金,基金管理人有很好的投资能力,投资的是优质的股票或债券,当前的浮亏对我们未来盈利影响就很小,我们就不必在意,重要的是看未来,不是过去,也不是当前。这就好比我们在大海里面航行,近看,确实会有波浪,甚至偶尔会遭遇一点大的风浪,但如果船长有经验,做好了准备,我们的船较为牢固,并且我们把目光放远一点,看起来就要平静很多,知道方向在哪里,坚持下去,实际上我们就能顺利到达彼岸。

总结下来,市场的波动难以避免,基金的短期浮亏也好还是浮盈也好,这种波动也是不可避免的,都是为了实现我们的目标而必须要经历的一个过程而已。面对短期的波动,尤其是出现浮亏的时候,我们更应该冷静的想想:我们的目标是什么,我们现在实现当初的目标了吗?我们的投资的期限到了吗?我们的方向有错吗?基金管理人有出现重大的问题吗?如果这些都没有重大的变化,那我们就应该坚持初心,坚定的持有。用时间去换取空间,做时间的朋友,让时间来成就我们想要的价值。

02 净值型理财产品是否只有到期才能知道最终收益?

是的。净值型产品不承诺保本保收益,没有预期收益的概念。随着市场的变化,产品净值会波动,相对于以前的那些保本保收益的固定收益理财产品,净值型产品的收益是浮动的,短期有涨有跌,可能是浮盈也可能是浮亏。比如高风险的股票基金,净值每天都在变化,因此最终的收益和持有的时间、卖出时点等都有关系。

理论上,波动越低的产品,收益可预期性越高,最终收益对卖出时点的依赖越低,主要取决于你的持有时长。所以选择一只波动不太大,相对稳健的产品确实一种可行的也符合大多数风险承受能力不太高的投资者的策略,比如我们曾经多次讲过的债券基金,还有固收+也是一种不错的选择。

如果我们想要更高的收益,那么产品短期的收益波动通常就会很大。显然能够从这只产品最终获得多少回报确实就跟卖出时机有很大的关系,每个人都希望卖在最高点,或者躲过短期的下跌,但是短期的走势,高低,这个显然是极其难以判断的。任何人如果有这个本事,他就可以不断的低买高卖,一直赚钱,恐怕早就是世界首富了。短期择时很困难,但我们并非没有办法去提升我们在卖出时获得的收益。方法有两个,一个就是尽量拉长我们的投资周期,持有更长的时间,当然这里有一个前提,就是我们选择的标的是符合我们的目标,是较为优质的。正如我们前面阐述的,短期波动在所难免,但长期来看这种波动可能就微不足道了,我们长期坚持下来,风险收益比还是相当出色,比如国内主动偏股基金长期年化收益在15%以上,一些优质基金甚至能达到20%。如果实在无法承受短期较大的波动,确实又想获得较高的回报,那么还有一个办法就是充分利用资产配置、分散投资的作用,不要看单个产品的波动,而是通过做一个组合,包含了一部分高波动高收益的产品同时还有一些较低风险的产品,只要整个组合的波动能够低一点,长期又看好,这样就实现了降低对需要精准把握卖出时机的依赖,我们最近经常提到的固收+就是这么一种策略。

需要说明的是,净值型产品未必规定了明确的期限,比如大部分开放式基金就是没有到期日的概念,属于永续的。有些基金为了更好地管理,设定了一定的封闭期,半年、一年、两年、三年甚至五年,有一定封闭期的产品虽然损失了一部分流动性,但由于没有频繁申购赎回的干扰,没有太高的流动性要求,基金管理人可以更好的选择投资标的和管理组合,有助于产品取得更好的回报。这也启发我们,作为投资者,是应该有较为明确的投资目标包括投资期限的,并且根据这个目标和期限,还有风险承受能力等等,来决定我们应该选择什么样的产品,比如,我们有一笔五年完全不用的闲置资金,这笔资金就算发生较大的亏损对我们的工作和生活都没有影响,并且我们在心理上也能承受一定的资产波动,我们希望这笔资金能够有较好的增值,那么我们就可以选择一只封闭五年的产品,或者哪怕是买了一只开放式主动偏股基金,但可以持有五年,因为大量的事实表明国内主动偏股基金五年亏钱的概率极低,并且收益相当可观,甚至有可能取得超过20%的年化收益。

03 净值型产品的年化收益率怎么计算?

年化收益率是根据净值型产品统计区间(可能不足一年也可能超过一年)的收益水平,在假设这个收益水平保持稳定的情况下,折算成每年的收益。这有助于对产品的收益进行对比和分析,但不能完全代表产品的实际年收益。年化收益率是一种理论收益率,并不是产品已经取得的收益。举个例子,常见的货币基金七日年化收益公式就是:

举个例子,过去7天某货币基金的收益分别是0.01%,0.009%,0.011%,0.008%,0.007%,0.012%,0.013%,那么七天的收益就是0.07%,七日年化收益率也就是3.65%(0.07%/7×365)。

股票型基金净值怎么算_净值型基金_嘉实海外股票型基金净值

要特别说明的是,这个收益只是反映产品近期收益的情况,本质上是一种历史收益。统一换算成了一年多少收益,是为了方便产品间的比较,因为我们说收益,习惯了说年收益。但年化后的收益,并不代表我们现在买入后未来一年就能获得那个收益。因为这个年化收益的得来是假设以后一直都是过去7天的那种收益情况,但实际上市场可能会有变化,未来的收益未必会是过去的收益,有可能更低也可能更高,取决于很多因素。

(注:年化收益的计算方法不是唯一的,要分单利和复利,同时跟计算的周期有关系,比如用一周的收益来年化,还是一个月来年化结果会有一些差异。)

04 看不到预期收益率,怎样比较、选择不同产品?

净值型产品没有了预期收益,因此投资的收益取决于产品未来的实际表现。

未来表现要好取决于很多很多方面,比如产品的主要投向,市场环境,管理人的投资能力,产品的投资目标投资策略等等。而要对产品进行有效的选择和比较要分析的方面非常多,而且涉及到很强的专业性,为了方便大家理解,我们这里挑选出几个很重要但很容易被忽视的点,供大家参考:

一是要对产品进行科学的分类,确定好赛道,同一赛道的产品才具有可比性。显而易见,我们不能把一个跑马拉松的运动员拿去跟一个跑短跑的比赛100米,赛道完全不一样。足球运动员,我们要去比较和排名,肯定是要分位置的,看是前锋、中场还是后卫,你不能把让一个后卫去跟前锋比谁进的球更多,尽管存在一个后卫比另一个前锋进球还多的可能,但这做法不科学。在投资领域,我们显然不能把股票基金和一只货币基金比谁的收益更高,两者的定位完全不一样,没法比较。

二是,看产品除了收益,还要考虑风险。只考虑收益,不考虑背后的风险,带来的问题是一旦风险来临时可能给我们带来很大的伤害,比如前几年的P2P,那是一个明显风险收益比很差的投资,你看重的是一点收益,人家盯着的是你的本金。当然,我们也不能只看风险,一味追求低风险,收益太低比如低于通胀水平,这本身就是一种风险。科学的做法是我们要追求风险收益比更高,也就是希望同样风险的情况可以换来更好的回报,或者在一定的收益预期下,我们尽可能减少我们面临的风险。

三是,短期表现具有较大的偶然性,要看长期业绩。我们做任何事情,尤其是面对充满不确定的环境时,短期的表现都很难排除运气因素的作用,而长期下来,虽然也未必能完全排除运气的影响,但能力的作用就要大得多。金融市场是一个典型的充满了巨大不确定性的地方,并且复杂度极高,影响因素众多,面对无数的信息,我们的每一个判断,每一个决策,每一步操作都是有可能出错的。但专业投资人士的价值就在于他们可以不断学习,不断进步,不断总结经验和教训,最后有能力有方法可以有效应对各种不确定性和变化,为我们取得较好的回报。这种能力显然是需要较长的时间才能积累和显现出来的。

以上主要说的是产品的比较,接下来我们再来简单说一下投资者如何选择产品的问题。这个问题也很复杂,我们仍然聚焦于一些大家容易忽视的点:

一是不要把历史收益当做未来的表现,不要简单地根据历史业绩选择产品。净值型产品没有预期收益的概念,你看到的收益都只是历史收益而已,切不可当做产品的预期收益,不要以为产品未来的收益就是这个收益。有的产品还会有业绩比较基准,但业绩比较基准我们在上一期讲过它的意义,它只是用来反映产品的目标而已,用来评估管理人做得好不好,是否实现目标的一个参考依据,不代表产品的未来的收益,甚至连历史收益都算不上。

净值型基金_嘉实海外股票型基金净值_股票型基金净值怎么算

二是明白没有绝对、永远最好的基金,适合的才是好的。每个人的情况千差万别,有的人追求较高收益,赌性较强,内心波动比较大,有的人追求稳健,有的人追求长期目标,有的人家庭负担较重,有的人现金流充沛,我们首先要考虑的合不合适。一只别人觉得很不好的基金,但你深刻理解这只产品的投资逻辑,你的投资目标明确,期限较长,一点点波动,别人就跑了,但你能拿住,别人不仅没赚钱甚至还亏了,你却赚了很多。

三是要根据自己的风险承受能力、投资目标、投资期限等来选择产品。前面我们反复讲过,对于一只质地不错的产品,我们最终获得的收益很大程度上取决于持有产品的时间。为了尽可能持有较长时间,享受到更好的回报,充分发挥产品的价值,就非常需要这个产品跟我们的风险承受能力、投资目标、投资期限等相匹配。如果出现一只基金本来有很好的回报,中途却因为你没安排好流动要急于变现,不仅没赚钱还付出了较高的赎回费,那就很不划算了。

05 净值型产品适合长期持有吗?长期持有是否收益更好呢?

正如我们前期提出投资获利公式:投资获利=本金*时间*收益率,《总觉得投资赚不到钱,看看这个获利秘诀》,要想获得更好的回报,假设投入金额不变的情况下,取决于投入的时间和产品的收益率,如果产品的收益率较为稳定,波动较低,借助于复利效应,投资也可以获得较好的回报。

不同的人对收益率的要求或者对于产品的使用目的是有差异的。总体而言,对于任何人,我们认为追求战胜通胀是一个较为合理的收益目标。如果一种产品长期的收益难以战胜通胀,理论上不适合长期投资的。但这类产品可以有其他的用途,比如货币基金是很好的现金管理工具,能保持极佳的流动性,还可以获得比活期储蓄更高的收益,但战胜通胀较难,因此并不适合作为大资金长期投资的工具。商品的周期性很明显,且波动较大,比如原油等大宗商品,如果单独持有、长期持有未必是一种好的选择,但由于他们跟股票债券的相关性都较低,用来构建组合,可以降低整个组合的波动,因此可以作为一种资产配置工具,在我们的组合中长期存在。

长期来看,股票是战胜通胀的最好工具,但股票的风险较大,不适合不具备专业性的普通投资者,因此不妨选择投资于股票的金融产品作为长期投资工具,此外债券产品的风险、收益通常低于股票产品,但能够战胜通胀,因此也适合长期投资。

最后要说明的是,我们说长期投资的前提是产品本身是优质的,因此一定是需要有所选择的,并且做好资产配置,如果不具有专业投资能力,投资者可以寻求一些专业机构的帮助。

06 感觉投资净值型理财产品就是未来了,想知道可能会有哪些坑,投资需要什么技巧?

之前《比亏损更可怕的,是你不了解风险》这篇文章中提到,要对风险有正确认识,看不见的波动并非无风险,不要做感恩节前的那只“火鸡”。

首先避免被坑,被忽悠,高收益可能是骗局,看不见波动并不等于就没有风险,更不要做感恩节前的那只“火鸡”。

嘉实海外股票型基金净值_净值型基金_股票型基金净值怎么算

投资真的需要谨慎,所谓谨慎不仅是指要根据自己风险承受能力来谨慎选择产品,而且要去学习投资常识,了解产品的特点和优势,如产品的投资方向、底层资产(影响收益和风险来源)、投资策略和管理人等,不要完全不懂的情况下投入巨资。

要做好风险控制,避免太大的亏损,因为一次70%的亏损,会侵蚀过去10年15%的年化收益。挖坑太深,会让你很久很久都爬不出来,耽误时间的同时大大减少了你的总收益。

短期波动虽然是常态,但不必太在意,投资的本质就是用风险和时间去换取回报。在选择好标的的情况下,我们确实要拉长投资周期,持有是获得更好收益最简单有效的办法。

不要轻易跟风,避免买在高位,低位要敢于出手。尽管我们的基金其实很赚钱,最近五年翻倍的基金比比皆是,成立以来超过五倍回报的基金也不少,但很少有人享受到了这个回报,甚至还有相当多的基民亏钱。除了持有时间过短的原因之外,大部分人亏钱的主要原因主要是买在了高位,跟风现象很普遍。反过来,很多人在市场处于相对低位,较为低迷的时候又不愿意投资。

资产配置,组合投资是唯一的免费午餐,一定要充分利用。分散投资最大价值是提升风险收益比,不是一味追求短期收益高,让我们的投资能够相对稳一些。虽然,分散投资在短期内让我们的组合看起来跑得有点“慢”,但投资上,慢就是快。避免过大亏损,相对稳一点,一方面让我们心态也更稳,更能拿得住,然后借助于时间的力量,复利的价值,让我们的投资走得更远实际上也更快。

本期念念从净值型理财产品的收益,以及净值型产品投资的技巧的等角度出发,继续对上周没有解答完的问题给出答复。看到这,关于净值型产品投资,希望你已经得到了想要的答案。

念念最近推出了一个《财经早读》栏目,在“投知道”公众号每天早上7:30推送,为大家整理了可能影响投资决策的新闻,并附上独家解读。感兴趣的同学可以点击阅读原文浏览。

【对了,下周可以关注以下资讯:】

◆ 中国至6月22日一年期贷款市场报价利率

◆ 欧元区6月制造业PMI初值。

◆ 美国6月Markit制造业PMI初值。

◆ 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值。

本文来自网络,不代表星辰财经立场,转载请注明出处:https://www.ysfxc.com/n/1788.html

作者: 星辰财经

联系我们

联系我们

0898-88881688

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部