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分级基金将再次出现份额折算,你准备好了吗?

上次我们说道了分级基金的问题,而最近也有不少的分级基金发布公告表示基金将再次出现了份额折算,提醒投资者注意风险…

上次我们说道了分级基金的问题,而最近也有不少的分级基金发布公告表示基金将再次出现了份额折算,提醒投资者注意风险,因此我们继续来说说分级基金。

是否还记得上次说到按照资管新规的要求,分级基金需要在2020年上半年前完成转型或清盘,也就是说分级基金将要退出历史舞台,不过现在过了大半年却还能见到分级基金的身影,原因是分级基金原本定于上半年的时间再次过渡延迟到了年底了,所以目前我们还能见到它们,起码名字还没换。

不知道大家有没有关注到图中的一则消息,也就是在2020年2月10日深成指发生的基金份额参考净值计算并披露错误,这日深成指A单日净值下跌了2.04%,而深成指B却因基金份额参考净值计算并披露错误上涨了33.13%,这次错误导致了次日的临时停牌。

想必这更加促进了分级基金的退场了吧。不过目前已经有不少分级基金已经实现转型了,成为了普通的指数基金,不知道手中持有的分级基金有没有碰到的。

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既然说到分级基金份额折算的问题,那么我们首先需要认识一下分级基金到底为何会发生份额折算。

这里我们先来了解一下分级基金究竟是什么。

分级基金(Structured Fund)也称之为“结构型基金”,它是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

在分级基金中又将母基金分为A、B份额,分级基金中各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。

份额A借钱给份额B,然后获得约定的收益,通常是一年定期存款+X,而份额B则是保证份额A的本金和约定收益后,获得剩余资产,所以也相当于借份额A做杠杆。

我们举个简单地例子,比如一只母鸡,也就相当于分级基金中的母基金,它是有个基础份额,而它又生了两只小鸡,也就是子份额,一只小鸡A(份额A)负责守家,为出去觅食的小鸡B(份额B)提供饲料,给它足够的后备支援,而小鸡B则负责带回来更多的食物,为整个鸡家族带来更多的利益,而且需要保证给小鸡A带回来答应好的虫子。

因此可以看出,分级A适合保守型投资者,波动小,分级B适合激进型投资者,波动大。

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基金的定期折算相当于付息除权,也就是份额折算是在基金资产净值不变的前提下,按照一定比例调整基金份额总额,使得基金单位净值相应降低,所以大家到时可以发现基金的份额总额和自己手中持有的份额都发生了变化,虽然最终权益不会有所改变,但还是需要明白到底发生了什么。

当然具体变化的比例会是多少,还是需要打开各个分级基金份额折算的有关公告查明。

当分级基金触发份额折算而发生份额折算的时候,基金管理人就会发布公告告知投资者具体情况和最终结果。

比如上图富国基金发布的公告,公告中显示此次折算基准日将于2020年2月20日开始停牌,当然是场内的分级A和分级B,在这期间将会暂停分级基金的申赎、分拆合并业务,直至2020年2月21日复牌交易。

之前我们还说过了分级基金的套利方法,也正是很多老练的投资者掌握了这种方法,因此套利过后,往往会出现交易价格较大的波动,而公告中也提醒了此次份额折算有可能发生的投资风险。

而这个风险会有多大,还是需要视市场波动情况而定。由于近期A股市场波动较大,因此这次的交易价格也同样会出现不同于以往的价格。

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大家可以查看自己手中的分级基金公告来了解是否会发生折算。

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作者: 星辰财经

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