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165807基金 中融融丰纯债A跌18.67%华商稳固添利跌8.75%

日期:2021-04-16 05:03:37

债券基金就一定是低风险品种?买了债基就可以高枕无忧地获取固定收益?

不好意思,这些观念是时候转变一下了。

债券型基金净值暴跌一般有两种情况:一是持有股票较多的二级债基在股市在遭遇调整的时候,二是债券基金踩雷了。

近日,市场上连续出现多起债券崩盘事件,而重仓这些债券的债基纷纷受到波及、净值出现大幅下跌。

这几只债基暴跌了

最近,中融融丰纯债A跌18.67%,华商稳固添利跌8.75%,华商信用增强跌6.21%,华商收益增强跌4%+。

要知道前一交易日,这些基金也大跌来着...

这样的跌幅连股票型基金都不太敢想,但情况确实就发生在债券型基金上了。

原因很简单,这几只债券都踩雷了。

最近几个交易日,债券14富贵鸟在二级市场跌了87%...

面值是100元,今天中午临近收盘的这一刻只剩下9.18元……

而,15HX债于3月1日在二级市场跌了差不多35%...

中融融丰纯债A踩雷的是14富贵鸟,华商双债丰利A等基金踩雷的应该是HX债,其他几只华商暴跌的债券可能也是踩了HX旗下债券的雷。

其中,中融融丰纯债A持有的14富贵鸟债占基金净值比为47.2%。这个雷踩的有点大,所幸中融融丰的规模只有0.29亿,投资者相对较少。但,感觉这只基金里清盘不远了。

而从近几日的净值异常表现来看,有可能踩雷的不止中融和华商这两家基金公司:

昨日股市基本平收,债券市场也没有出现整体大跌的情况,有如此之多的债券基金单日跌幅这么大很是奇怪,其中景顺长城、东吴旗下的产品都在2月13日、3月2日、3月5日出现明显下跌,这三天恰恰也是中融融丰纯债和华商稳固添利净值大跌的日子,如此凑巧,难免引人联想。之前跌幅不引人注目,现在很有必要关注。

尤其值得关注的是东吴鼎利(165807),四季报显示其61.65%的仓位都是16信威01这只债券,信威集团也是负面缠身,长期停牌的一家公司,风险极大。

凌迟不如来个痛快的,然而就是没有痛快可言,此次提供估值的中债、中证公司都是一步步下调债券估值的,并没有一步到位,造成基金的估值也是一步步下来的,出现了连续下跌的情况。

这种情况就比较闹心了,早早得到消息赎回基金的人就逃过了部分的跌幅,消息不够通畅,对产品做不到日日关注的长期投资者付出了更大的代价,经此一役,未来难道要比拼逃跑速度?先跑的少损失,没跑的还要损失更多?毫无疑问,这是不太公平的。

对于基金公司来说,免不了要遭到各种质疑、谩骂、投诉,但是如何收场确实不好解决,而像中融融丰、东吴鼎利这样的债券基金还面临着流动性危机,在踩雷债券卖不出去的情况下,只能被动减持其他资产来应对赎回,最后踩雷债券占比会越来越高,甚至在极端情况下,会接近100%甚至无资产可以变现应对赎回,咋解决?

先前早就说过别先想着套利,这一回急吼吼进去的早就被埋了,而实际上这些债券现在的评级根本达不到基金公司持有的标准,只要有机会卖掉,基金公司肯定就卖掉了,指望着最后峰回路转有兑付,并不是一件靠谱的事情。而踩雷的基金产品一般难逃机构投资者的黑名单,短期之内难有转机,本来规模就不大,机构又不会来买,迷你基金的各种成本也不划算。唯一能够实现套利理想的,就是事情迅速有转机,复牌就能够高开,这个希望并不大。

华商稳健双利这只债券基金之前还踩雷华泽钴镍,华商旗下的债券基金最近是深深陷入“地雷阵”,于是乎出现了下图:

天道好轮回,不知不觉中,去年不断踩雷的任泽松今年率中邮信息产业拿下了偏股基金年内业绩No.2的好成绩(2017.12.31-2018-3-5),而明星产品中邮战略新兴产业则是NO.5。

债基是如何估值的?

这里说一下,很多债券型基金在对债券估值时是采用第三方机构的估值(例如中债估值)来计算净值的。当二级市场价格跌了,只要第三方估值机构对债基没有进行调整,净值也不会下降。

由于二级市场的反应速度要高于估值机构的反应,情绪也更激烈所有,导致基金净值的反应是延后的。

其实这可能给投资者带来一两个交易日的“逃命机会”,关键看投资者有没有把握住了...

从踩雷债基中我们能学到什么?

未来债券基金踩雷可能是一个普遍事件,这种背景下,投资者如何正确地投资债基呢?

笔者有几个观点供参考:

1、如果投资者遇到踩雷事件,第一时间看一下自己持有的债基的是否可能持有相关债券。如果有,要逃,不要想着套利什么的。

2、投资者尽量选择规模大一些的债券型基金,体量大的债券型基金买的债券会比较多,这样也会避免持有过多单一债券...

3、买债基也要分散投资,分几只债基买。尽量不要买同一家公司债券基金,因为同一家基金公司的债基很大概率上会买相同或相似的债券。

4、尽量避开“有踩雷历史的”基金公司的债基,曾经踩过雷可能在很大程度说这家基金公司的风控是有一定的问题的。

其他我也没想到什么投资能避免“踩雷”债基的思路了。

励金图治

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