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股票投资收益的根源及其投资启示(如何看待股神的三大投资启示)

#理财大赛第三季# 股神之所以称为股神,除了人们的造神运动将当事人推向了神的位子,当然也不会是普通的凡人,因此…

#理财大赛第三季#

股神之所以称为股神,除了人们的造神运动将当事人推向了神的位子,当然也不会是普通的凡人,因此,即使是普通人的造神也需要编几个故事,何况是股神?如何没有什么独特的本事和让人刮目相看的业绩,也难以长久地令人服气啊?特别是在这个人人都可以称之为股神的时代。

根据巴菲特公司三季度财务报告,归属于股东的净利润为301.37亿美元,较去年同期165.24亿美元增长82.4%。巴菲特每一个投资动作都会引发大家的关注,同样,巴菲特每个季度的报告都引发大众的围观,甚至有的人还会提出中国版股票投资的借鉴。但如果单纯地抛开具体股票的分析,仍然可以借鉴我们的投资逻辑:

股票投资收益的根源及其投资启示

第一大启示,任何投资都必须服从于大势,股神也不例外。人不可以与命争可能就是指的大势

如果我们仅仅看巴菲特公司三季度的业绩,应该说是非常耀眼的,但如果再结合前两个季度的业绩,那么,仍然应该说是非常让人难以满意的,因为这就是大势。

巴菲特的伯克希尔·哈撒韦(BRK.A)公布的第三季度财报,公司三季度归属于股东的净利润为301.37亿美元,较去年同期165.24亿美元增长82.4%;三季度总营收为630.24亿美元,去年同期为649.72亿美元。看起来已经是非常不错了。

但如果再看看前三个季度的数据,就知道整体来说仍然让人失望。巴菲特的伯克希尔·哈撒韦(BRK.A)前三季度净利润合计66.86亿美元,同比下滑87.2%;前三季度营收为1811.29亿美元,同比下滑4.29%;分析师预计,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦(BRK.A)公司2020年全年每股收益将大幅下降87.1%,营收将下降27.8%,将是5年来公司最严重的年度营收下滑。

之所以说是大势使然,是因为今年初的新冠大流行对世界经济当然也包括美国经济带来了非常大的影响,而且目前大流行带来的风险和不确定性对所有的上市公司的未来收益、现金流和财务状况仍然会有难以预期的影响。因此,在今年上半年特别是2、3月份股市遭到重大影响。

因此,任何股市投资都必须关注大势,毕竟“覆巢之下无完卵”,这就是巴菲特投资给我们的第一个启示。

第二大启示,股市投资虽然不能预知未来但要了解未来?毕竟股市投资也是一种预期

如何选择股票是所有的股市投资者面临的难题?虽然所有的人都知道股市赚钱的核心是低吸高抛,但如何选择股票才具有低吸高抛的价值?却是所有的投资者面临的难题。

根据三季度报告,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司70%的股票持仓集中在四家公司:美国运通(持股152亿美元)、苹果(1117亿美元)、美国银行(249亿美元)、可口可乐(197亿美元)。这四家公司合计持股市值高达1715亿美元,约合11332亿元人民币。

而去年年底,伯克希尔·哈撒韦公司集中持仓在四只股票:美国运通(持股189亿美元)、苹果(937亿美元)、美国银行(334亿美元)、可口可乐(221亿美元)等前四大重仓股只有约60%,可见巴菲特公司对这四只股票的持股集中度明显提高。

股票投资收益的根源及其投资启示

这一点正是被很多人关注的地方,因为选股代表着未来的收益以及投资的价值,而 巴菲特公司的持股情况看,不仅这四大股票一直是巴菲特公司的重仓股,今年以来更是加重了仓位,可见金融科技、银行、通信和饮料。有的人对应到时具体的股票上虽然有一些机械和刻板,但也不以说完全没有道理。

从目前的发展趋势看,金融科技、银行、通信科技和食品无疑是未来最重要的四大行业,但如何选择个股却需要更多的判断,从报告显示的数据看,二季度伯克希尔·哈撒韦清仓7只个股并减仓11只个股,也大都集中在金融、能源、航空运输板块,除了清仓了西方石油、Restaurant Brands及达美航空、西南航空、美联航和美国航空等传统的石油和航空股票以外,还清仓了高盛、减持了摩根大通、富国银行、万事达、Visa、PNC金融、M&T Bank、纽约梅隆银行等公司。可见,银行股的投资价值会出现加剧分化的现象,对金融股和银行股的选择更加谨慎选择。

第三大启示,巴菲特三季度加大投资以及回购自身股票预示着对未来股市的什么趋势

经过了上半年的投资惨淡之后,三季度巴菲特公司加大了投资力度,包括购买了价值20亿美元的美国银行股权,持股总数超过10亿股;并同意以约100亿美元的价格收购多米尼登能源的天然气管道资产,其中包括约40亿美元的股权出资。说明目前有价值的股票已经体现出一定的投资价值,适当地加大投资有利于未来收益的提升。

另外,巴菲特的伯克希尔公司三季度继续以创纪录速度回购股票,当季回购90亿美元,今年前9月回购总规模为160亿美元,约合1057亿元人民币。说明了两点:一是目前伯克希尔·哈撒韦公司的股票价值高于股票市值,公司通过回购稳定市值并提升市值;二是通过股票回购弱化投资分红的压力。

巴菲特虽然是股神,但毕竟还不是神,巴菲特的投资策略也仅仅是投资参考,但通过巴菲特的投资策略仍然可以得出一些投资启示。(麒鉴)

股票投资收益的根源及其投资启示

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作者: 星辰财经

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