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股票有那些投资流派(认清炒股投资的四大门派)

平时炒股的时候,很多人对于技术分析派、心理分析派、基本分析派和现代理论金融分析派有着不同的看法和争议,对于我们…

平时炒股的时候,很多人对于技术分析派、心理分析派、基本分析派和现代理论金融分析派有着不同的看法和争议,对于我们个人而言,到底应该选择哪一派,这篇文章来揭晓答案。

一、技术分析派

查尔斯·道是技术分析的鼻祖,他的道氏理论投资思想和方法论开辟了技术分析投资派,道氏理论开创性地提出了股市是商业的晴雨表,并且奠定了市场行为反映了一切、股价成趋势性运动、历史会重演的三大基石。其后,艾略特的波浪理论、约翰·墨菲的形态理论、均线理论、指标理论、趋势理论,以及技术分析的集大成者威廉·江恩的江恩理论,把技术分析推向巅峰。

技术分析是投资人对股市理性分析的一种路径,它选取价格为核心研究对象,辅以时间和成交量,以周期性和趋势为研究重点,夹杂着对交易技巧、成交量、形态和指标的研究,成为中小投资界比较流行的一种投资流派。

二、心理分析派

股市天才杰西·利弗莫尔是心理分析派的开创者,注重研究价格背后“人”的因素,打开投资决策过程的“黑箱”。利弗莫尔不以任何假设为投资前提,而是关注事实,他的思想精髓很看重趋势,大趋势才能赚大钱、趋势有着强大的力量且具有持续性,价格会沿着阻力最小的方向运动。利弗莫尔充分认识了投资的非理性,强调选对时机买对股和注重风险把控。

凯恩斯和索罗斯把利弗莫尔的投机思想进行了发展和完善。”关键不是选择自己认为漂亮的,而是选择其他大多数人认为漂亮的。“这一选美比赛理论形象地诠释了凯恩斯的投资思想。索罗斯深受其哲学导师卡尔·波普的证伪主义影响,其全部世界观和金融思想的基础是认知的“可错性”理论,偏见和基本面的互动时时刻刻都给金融市场带来不确定,投资决策是一种在追求暂时利润的“炼金术”。

三、基本分析派

本杰明·格雷厄姆是基本分析派的开山鼻祖,其投资思想的核心是股票的本质是被分割的对企业的索取权,这种基本分析方法和价值投资理论打通了虚拟资本和实业资本间的通道。但是格雷厄姆属于保守的价值投资派,费雪避开了格雷厄姆的数字计算、从定性角度把成长性注入价值投资当中,主张长期投资获得成长性的盛宴。费雪的研究企业方法影响了后来的主流基金经理,把调研之风引进华尔街。

股神沃伦·巴菲特把价值投资推向了顶峰。巴菲特自称自己的投资风格是85%的格雷厄姆+15%的费雪,融合两位大师保守和激进的观点,形成了自己的以安全边际为基础、结合企业成长性的价值投资思想,是价值投资的集大成者。

基本分析派把风险防控视为第一要务,低价是对抗风险的最核心要素,获得收益的核心路径是与企业共成长,成为当今投资界的最主要投资思想和方法。

四、现代金融理论派

现代理论金融派以有效市场假说和马科维茨的组合理论为基础,借助数量分析和统计学知识,从市场组合中寻找回避风险和获取收益方法,并反对获取超额利润,建议从市场去获得平均收益。

现代金融理论派在散户炒股中影响非常小,但在金融学和财务管理中却是显学,长期占据主流位置。通过数学精算和在资产组合来被动投资,现代金融理论派有点像大数据和云计算,比如ETF和杠杆基金。在大盘行情趋势比较明朗但是板块个股选择困难时,ETF和杠杆基金是一个很好的选择。

股票有那些投资流派

现在问题来了,到底以上哪个流派最厉害,我们散户怎么选择呢?

首先我们来总结一下,技术分析派的根本路径是价格,从历史价格中研究战胜股票的心法;心理分析派的根本路径是“人”和“价格”间的关系,把对人性的拷问放在台前;基本分析派的根本路径是价格背后的企业,即基本面;而现代金融理论派认为以上三种研究都是浪费时间和瞎折腾,与其千挑万选,不如直接投资整个市场的组合。

技术分析派类似于法家,讲究法、术、势;心理分析派类似于兵家,兵者诡道也;基本分析派类似于儒家,以正统自居,自称王道;现代理论金融派则类似道家,无为而治。前三个流派主张主动投资,战胜市场,获取超额利润,只有现代理论金融派倡导被动投资,无为而无不为。

其实,这四个投资派别之间有很多互相重叠和交叉的地方,特别是技术分析派和心理分析派。有位日本作家观察巴菲特多年总结出巴菲特买股大多处于下跌末期稍微上拐的位置这一规律,价值投资武林至尊巴菲特也可能参考技术分析。巴菲特尚且如此,我等散户实战当中应忘掉门派招式,唯有“求胜”罢了,具体的流派划分交给理论家便是。

炒股若要长期稳定盈利,不应该纠缠理论和贴门派标签,二是把不同流派结合起来,兼收并蓄。没有基本分析的支撑,技术分析走不远;有技术分析做后盾,也需要看市场情绪和资金博弈。

技术分析理论也许一年半载能够学会八九分,基本面的宏观看社会潮流、中观看行业格局、微观看企业本身研究可能需要三年五载的积淀,然而要把这些理论从静态的、孤立的、干瘪瘪的事后解释转换成有血有肉的、活生生的、面向实战的事前预测,必须广泛结合投资实战,反复试错、总结复盘、再而试错、如此反复,至少需要十年磨一剑。

宇宙大道,清浊并包,永无止境。

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作者: 星辰财经

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