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股票投资和投机文章(谈谈股票市场的投资与投机)

上证指数5月26日行情 今天是2020年5月26日,我们就以行情的分析与展望作为开篇。今日行情非常不错,个股活…

股票投资和投机文章

上证指数5月26日行情

今天是2020年5月26日,我们就以行情的分析与展望作为开篇。今日行情非常不错,个股活跃度很高,涨停家数突破100家,但是成交量低迷,连续两日缩量收阳。一波明显的调整之后,反弹无非就是两种可能性,恢复趋势做突破情况①,或者形成次高点再度回调情况②。那么现在面对的,就是可上可下的局面。有人说,你两头堵那不等于白说了?其实,市场当中一个好的分析,就是要把各种可能性都分析出来,且有相应的操作策略,笃定一个方向,喊着什么百分百的,绝对就是骗子。股市里什么时候有百分百了?只有无知者无畏,哪有交易老手敢如此造次。但是,倾向性一定是有的。盘面上看,破位是已发生的事实,缩量也是一目了然的,因此我依然觉得存在下行风险。怎么办呢?通过仓位控制即可,因为我本身是做中长线交易的,所以不会有清仓的动作,只会考虑调整之后如何回补,目前情况给出的建议还是相对保守些。

我会去看大势环境,我也会做中长期持股,我还会去分析公司的基本面,因此很多人说我是在做投资,这一点我其实并不认可。我个人认为投资和投机没有本质区别,或者说很多人理解的投资也是另一种投机而已。因为我国计划经济的六七十年代有投机倒把罪,所以很多人的印象当中觉得投机具有贬义色彩,1997年投机倒把罪才被取消,而相关条例2008年才被撤销。

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打击投机倒把

首先我们要搞清楚什么是投机。投机,顾名思义,就是投身于机会中,根据对于市场及外部环境的判断,把握相应的机会。本质上,这是一种能力的体现。我推崇的证券教父安德烈科斯托拉尼向来以投机者自居,并引以为荣。市场上,很多人把持股时间长叫作投资,持股时间短叫作投机,这完全是一种误解。在股市里,赚钱就是唯一目的,谈别的都是白扯,当然有人是来娱乐的,也无可厚非。价差,本身就是股票交易的一部分,分红与价差都是买入股票的意义,哪有高低优劣之分。有些交易者认为买低估值就叫投资,这不是很扯,低估值被你发现了,你觉得便宜才买进,你认为未来股价能涨才参与,你这不就是投机?

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交易大师巴菲特

很多人认为的投资大师巴菲特,我向来称呼其为交易大师,而不是投资家。1973年,《华盛顿邮报》因为深挖水门事件和白宫结下了梁子,使其下属两家电视台失去了执照,一时间股价大跌。巴菲特分析认为,《华盛顿邮报》在报纸类公司中有垄断地位,报纸销售未受到影响,现金流折算估值够低具有安全边际,于是巴菲特开始买入。这不是投机?著名的色拉油骗局中,担保人美国运通股价暴跌。巴菲特发现,人们依然在使用运通的信用卡,其公司的信用并未受到影响,根基还在,美国运通公司也并不会因此倒闭,短期只是恐慌情绪的集中释放。于是,1964年巴菲特开始买入美国运通的股票。这不算投机?这样的案例太多了,再说明白一点,能抄到便宜,这不同样是抓住了别人未能发现的机会吗?

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当年引以为傲的案例现在羞于提起

再举一个我的交易例子,2013年,当时酒水板块接连受到塑化剂风波以及反腐双重影响,股价大跌,但是当时很多人忘记了酒水龙头的毛利率高至90%以上,酒水龙头企业不会死,白酒也不会没人喝,行业整合更有利于其发展。于是我顶着压力16元开始逢低买入五粮液,很多人在看笑话,说不是热点,不符合政策导向等等等。我持有了十八个月,最终在获利70%抛出,当然现在回头看卖的太低了,但是对于当时的我而言算很成功了。很多人说,我这种交易就是投资,我不认为,我依然做的是价差,我依然只为了单纯的盈利。我的交易都以中长线为主,持股时间1-3年,但是我这就是一种投机,我一样不觉得有什么可羞愧的。为了避免歧义,于是我把自己的交易行为,称之为价值投机。

其实我想说,不必纠结于股市中的投资与投机,因为最终目的都是赚钱,你赚钱了,什么方式就显得没那么重要了。美国报业人Abbott曾经说,他父亲临终告诉他,所有人间教会之争,90%都是名词之争,他说父亲说的不对,其实剩下的10%也还是名词之争。

最后,我们以英国金融家Ernest Cassel爵士的话作为结束语:“当我年轻的时候,人们称我为赌徒;后来我的生意规模越来越大,我被称为一名投机者;而现在我被称为银行家。但其实我一直在做同样的工作。”

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作者: 星辰财经

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