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“零售之王”招行年报出炉代销业务逆势支撑利润

3月19日,招行最新年报出炉,备受资本市场关注的基金代销数据也随之浮出水面。 根据年报,2020年,“零售之王…

3月19日,招行最新年报出炉,备受资本市场关注的基金代销数据也随之浮出水面。

根据年报,2020年,“零售之王”招行代销非货币公募基金销售6107.04亿元,同比增长177.88%,仅此,就实现百亿元的手续费及佣金收入。

同时,该行托管业务也大爆发,去年全年托管新发基金4182亿元,市场占高达13%,不仅蝉联新发基金托管冠军,也创下了高额的托管收入。

值得注意的是,在招行行长田惠宇还在年报中宣称,该行要搭建‘大’平台,不仅欢迎更多优秀资产管理机构到招行平台绽放,还将向买方服务转型。

代销业务逆势支撑利润

招行黄金定投手续费_招行基金 手续费_基金有手续费

居民财富向权益市场转移的浪潮中,基金成为重要的投资通道。这不仅让全市场公募基金上半年大赚,更让作为基金代销渠道的银行赚得盆满钵满。

根据招行年报,2020年,招行实现营业收入2905.08亿元,同比增加208.05亿元,增幅7.71%;归属于股东的净利润973.42亿元,同比增加44.75亿元,增幅4.82%。

其中,备受关注的非息收入占招行营业收入占比同比下降0.55个百分点,但其非利息净收入却逆势同比增长了4.74%,为882.90亿元。

招行称,该行非利息净收入增速有所放缓,是由于疫情对宏观经济、居民消费的影响较大,银行卡业务、支付结算业务受到直接冲击,加之金融市场剧烈波动下债券估值、外汇交易损益承压。但是,得益于招行代理基金等财富管理手续费收入和托管业务收入的增长,该行非利息净收入才得以正增长。

具体来看,2020年,招行实现净手续费及佣金收入706.99亿元,同比增长7.47%。

就重点项目来看,财富管理手续费及佣金收入285.24亿元,同口径较上年增长35.68%。

其中,代理基金收入94.34亿元,同比增长99.45%。招行称,这主要是资本市场活跃,非货币基金销售较好。

数据显示,招行去年全年代销非货币公募基金销售额高达6107.04亿元,这意味着这家“零售之王”去年日均代销基金金额超16亿元。

基金托管也疯狂

强大的代销实力推动了招商银行托管业务的发展。

基金有手续费_招行基金 手续费_招行黄金定投手续费

根据财报,截至2020年末,招行托管资产余额高达16.05万亿元,较上年末增长21.32%,托管规模保持国内托管行业第二,而增量为行业第一。

从新发基金托管规模来看,新发公募基金托管184只,同比增长49.59%,托管规模合计4182亿元,同比增长140.48%,新发公募基金托管只数和托管规模行业排名第一。

同时,其新发公募基金托管规模市场占比也高达13%,是历史上首家年度新发基金托管规模突破4000亿的托管机构。

在招行4000多亿的新发托管基金中,招行参与代销的共3042亿,非代销的共1140亿,新发规模超过50亿的新基金高达26只。

从托管的新发产品类型来看,招商银行也持续走在市场创新前沿,与基金公司共同创设布局战略产品,率先托管了首批试点科创50ETF、首批新三板公募基金、首批创业板战投基金、首批公募MOM等创新公募产品。

基金有手续费_招行基金 手续费_招行黄金定投手续费

近年,公募基金托管市场头部化现象也将更加明显,最终比拼的还是托管专业能力和机构综合服务能力。招行无论是从新增规模还是市场占比来看,都展现了招商银行在公募基金托管市场格局中的竞争实力。

将向买方服务转型

代销、托管业务赚得多,但这已经不能满足招行对财富管理业务的“野心”。

在招行年报中,招行行长田惠宇宣称,该行要搭建‘大’平台,不仅欢迎更多优秀资产管理机构到招行平台绽,也将大力发展顾问式财富管理、全权委托,从卖方服务向买方服务转型,做全市场的产品采购专家和资产配置专家。

同时,田惠宇表示,招行要促进“大”生态。招行与客户之间,以及客户与客户之间的资金与信息交互,构成了一个以金融场景为主的开放生态。对内,打通“财富管理-资产管理-投资银行”价值链,构建母行、资管、基金、保险等全牌照融合的格局,形成大大小小的飞轮效应。

招行基金 手续费_招行黄金定投手续费_基金有手续费

“今天的招商银行可能是离大财富管理最近的幸运儿。银行是个亲周期、重资本的行业,一直以来,我们梦寐以求把招行变得相对弱周期、轻资本一些。在这一梦想面前,过往的成绩显得微不足道,这也是我们孜孜探索3.0经营模式的初衷。大财富管理是我们穿过未来的迷雾所能看到的、离3.0模式最贴近的方向,是‘轻型银行’纵深推进的高级型态,也是在低利率时代打造差异化竞争优势的战略支点。”田惠宇说。

据悉,日前,招行已进行零售银行组织架构的重新调整,将原一级部门零售金融总部的大部分团队、原财富管理部合并组建财富平台部,意在强化该行在财富管理业务上的投入,以带动零售业务增长。

券商:盈利稳定性不逊于优质消费股

零售是未来银行利润增长的主要发力点。抓住零售领域,是抓住未来银行的一大核心。

中信建投金融组最新研报认为,招行优质零售客群带来低负债成本,形成资产端极低的风险偏好,本来风险就不高,招行还在风险预判、区域布局、业务结构方面不断优化提升,进一步降低了踩雷概率。同时,轻资本业务对招行的贡献越来越大,中收占比更高,财富管理业务领先行业。两者五一不体现了招行的弱周期性。

招行盈利稳定性不逊于优质消费股,穿越周期特征显著,但估值反映明显滞后。因此,中信建投金融组给出了对应3倍21年PB的估值,将上调目标价至87.55元。

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作者: 星辰财经

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